Instrumentos Financieros Internacionales

Instrumentos Financieros Internacionales

Un instrumento financiero es un contrato entre dos partes con el que se puede operar y puede liquidarse. El contrato, que es una forma de apoyo a la inversión, da lugar a un activo financiero para el tenedor y a un pasivo o instrumento de patrimonio para el emisor. Esto significa que una de las entidades (el comprador) tendrá el derecho para recibir ciertos recursos económicos mientras que la otra (el vendedor) tendrá una obligación para liquidar ese derecho.

El tipo de activo se refiere a la forma que puede tomar el instrumento financiero como una materia prima, una acción, un bono, un derivado o una divisa. Mientras que la obligación financiera puede ser, por ejemplo, en forma de un pago en efectivo, a partir de la entrega de otros valores, o el intercambio de valores u obligaciones financieras con otra entidad.

 

Principales categorías de instrumentos financieros

Los instrumentos financieros pueden ser divididos en dos categorías básicas, no complejos y complejos.

 

Instrumentos financieros no complejos

Los instrumentos financieros no complejos pueden manejarse sin necesitar un conocimiento muy especializado de los mercados. En algunas circunstancias, solo es necesaria una inversión inicial y designar a alguien para operar en tu lugar.

Entre los instrumentos financieros no complejos se incluyen los valores de renta variable, los valores de deuda y ciertos tipos de fondos de inversión.

• Los valores de renta variable se refieren a acciones de empresas.

• Los valores de deuda incluyen bonos gubernamentales (deuda pública) y societarios (deuda privada). Los valores de deuda también pueden referirse a acciones preferentes y valores garantizados, como las obligaciones de deuda garantizada (CDO).

• Los fondos de inversión incluyen fondos de cobertura y fondos mutuos. Estos instrumentos permiten que varios inversores agrupen su dinero a cargo de un especialista o sociedad que lo administre: el gestor del fondo. Habitualmente, el gestor tomará las decisiones en nombre de los inversores.

 

Instrumentos financieros complejos

Los instrumentos financieros clasificados como complejos son aquellos cuyo valor depende no únicamente de la oferta y la demanda, sino de una serie de factores que actúan a la vez; por lo que requieren un conocimiento profundo para poder ser manejados con éxito. Los instrumentos financieros complejos más operados son los derivados.

Los derivados son aquellos instrumentos cuyo valor y evolución tienen como base un subyacente, es decir, siguen el valor de otro activo como acciones, índices bursátiles o tipos de interés. Entre los derivados financieros se incluyen contratos por diferencias o CFD, los contratos de futuros y las opciones financieras que veremos en mayor detalle más adelante.

 

Ventajas y desventajas de los instrumentos financieros

Los instrumentos financieros suponen una serie de oportunidades y riesgos relacionados con su gran número y singularidad. Por ello, es fundamental tomarse el tiempo para analizar adecuadamente las propiedades de cada producto y enfocarse en los que mejor se adapten a la estrategia individual de inversión.

 

Los beneficios de los instrumentos financieros

Los productos financieros ofrecen diferentes ventajas dependiendo de su naturaleza. Un inversor tendrá la opción de elegir entre un instrumento financiero de retorno moderado pero consistente o un instrumento financiero de alto rendimiento, pero con mayor riesgo.

Los instrumentos financieros que invierten en valores que cotizan en bolsa o a través de herramientas especulativas pueden otorgar beneficios cuando están bien gestionados. Por ejemplo, los fondos de inversión, que son asesorados por varios expertos financieros, son inversiones con alta rentabilidad y menores riesgos debido a la amplia variedad de inversiones.

 

Los riesgos de los instrumentos financieros

Algunos instrumentos financieros, como los derivados, presentan riesgos específicos relacionados con los activos subyacentes. Estos productos deben ser gestionados con mucho cuidado debido a los riesgos que conlleva el apalancamiento financiero. Otros riesgos de los instrumentos financieros están relacionados con la regulación de sus mercados. Reunimos algunos de los riesgos que deben considerarse a la hora de gestionar el porfolio de inversión.

• Riesgo de volatilidad: este riesgo está asociado a los movimientos de los precios del mercado durante un espacio de tiempo determinado. Una mayor volatilidad implica un rango amplio en la fluctuación de los precios durante el periodo dado. Aunque es un riesgo, desde el punto de vista del trader la volatilidad también representa oportunidades para operar el mercado.

• Riesgo de divisas: este riesgo surge de la diferencia de tipos de cambio cuando el instrumento financiero se cotiza en una moneda que no es la moneda de referencia del cliente.

• Riesgo de apalancamiento: utilizar el apalancamiento financiero significa que el valor real de la exposición a un mercado es mayor que la inversión inicial. Si una operación resulta desfavorable para el inversor, las pérdidas potenciales podrían exceder el pago inicial -aunque lo contrario significa que, en un resultado con beneficios, el inversor podría maximizar su capital.

• Riesgo de liquidez: es el riesgo de que a un inversor le resulte difícil comprar o vender un activo financiero de manera rápida. La liquidez de un activo depende en parte del tipo de mercado (bolsa vs OTC), pero también del instrumento financiero en particular, la oferta y la demanda.

• Riesgo de insolvencia: se produce cuando el emisor de un instrumento financiero no puede cumplir sus obligaciones (como el pago ordinario de intereses o la devolución del capital inicial al vencimiento).

• Riesgo de tasa: cuando un instrumento financiero pierde valor como resultado de una variación desfavorable de los tipos de interés. Los bonos del estado, por ejemplo, son instrumentos especialmente susceptibles a los tipos de interés.

Otros riesgos incluyen, por ejemplo, el impacto potencial de la inflación, la falta de diversificación o concentración de activos y el riesgo asociado a las inversiones en el extranjero.

 

Ejemplos de instrumentos financieros

Instrumentos Financieros Primarios

Los instrumentos primarios también se conocen como instrumentos de efectivo o bien, cash instruments. Representan la propiedad real de un activo o el derecho a un flujo de efectivo futuro.

 

Acciones

Las acciones también se conocen como equities y stocks. Una acción representa la propiedad de un porcentaje de una empresa que cotiza en bolsa. Los accionistas tienen ciertos derechos, incluyendo el reclamo sobre los activos si se liquida la empresa, el derecho a recibir dividendos y el derecho a votar sobre asuntos importantes de la empresa.

ETFs (Fondos Negociados en Bolsa)

Estrictamente hablando, los ETFs son un tipo de acción y se opera con ellos de la misma forma en la que se opera con las acciones de las empresas cotizadas. Sin embargo, los ETFs indican la propiedad parcial en una cartera de valores, en lugar de en una sola empresa.

Bonos

Los bonos son instrumentos de deuda a largo plazo con vencimientos superiores a un año. Los gobiernos, municipios y empresas emiten bonos para recaudar dinero en forma de deuda. Un bono tiene un valor nominal que se debe al tenedor cuando vence el bono, y un cupón que refleja los intereses que se pagan al tenedor cada año.

 

Instrumentos del Mercado Monetario

Los instrumentos del mercado monetario son similares a los bonos, pero tienen vencimientos inferiores a un año. Hay muchos tipos diferentes de instrumentos del mercado monetario, incluyendo papel comercial, certificados de depósito, acuerdos de recompra, aceptaciones bancarias y letras del tesoro.

Efectivo

Las monedas también se consideran instrumentos financieros. Se registran en los balances por su valor nominal o en otra moneda. El efectivo es la forma más líquida de instrumento financiero.

 

Otros Instrumentos Financieros Básicos

Algunos otros ítems que figuran en los balances de las empresas también se clasifican como instrumentos financieros desde el punto de vista contable. Estos incluyen deudores comerciales, acreedores comerciales y préstamos bancarios.

 

Instrumentos Financieros Derivados

Los derivados son instrumentos financieros que derivan su precio de alguna manera de otros instrumentos o activos financieros. Algunos derivados son relativamente simples, mientras que los derivados exóticos son muy complejos.

Futuros

Los contratos de futuros son instrumentos financieros que establecen un acuerdo entre un vendedor y un comprador para el intercambio de un activo subyacente por un precio preestablecido en una fecha futura. Aunque existe la posibilidad de negociar el contrato antes de su vencimiento, al llegar la fecha de vencimiento ambas partes tienen la obligación de ejercitar el contrato.

Fondos de cobertura

Los fondos de cobertura son un instrumento de inversión que opera bajo la premisa de un colectivo, es decir, la inversión se realiza con el capital reunido por un número determinado de inversores. De manera general, son las grandes instituciones las que invierten en fondos de cobertura tradicionales, especialmente porque estos instrumentos manejan grandes niveles de capital, a menudo inaccesibles para el inversor individual.

CFD

Como un producto derivado, los contratos por diferencia -o CFD- permiten lograr exposición a un mercado sin tener que adquirir o vender el activo subyacente. Con CFD es posible operar en diferentes mercados, incluyendo los más populares de acciones, índices, forex y materias primas.

Warrants

El warrant es un valor negociable que otorga el derecho para comprar o adquirir un activo subyacente en un precio fijo y fecha específica. Una de las características clave de los warrants es que excluyen la obligación de ejecutar el contrato, dando al titular la opción de dejar llegar a vencimiento sin realizar la transacción y minimizar las pérdidas cuando el mercado se ha tornado en contra.

Turbos

Los turbos tradicionales son un tipo de warrant, pero con la diferencia de que no son susceptibles al paso del tiempo. Por otro lado, los turbos pueden vencer anticipadamente si el mercado subyacente evoluciona desfavorablemente y alcanza el nivel barrera, es decir el nivel máximo de pérdidas preestablecido.

Forwards

Los forwards, o bien, contratos a plazo, son como contratos de futuros, pero no se negocian en bolsas y no tienen términos estandarizados. Los contratos a plazo se negocian en el mercado OTC, generalmente entre instituciones y corporaciones.

 

Swaps

Un swap es un acuerdo para intercambiar flujos de efectivo basados en tipos de cambio, tipos de interés o rendimientos de acciones. Los swaps se negocian en el mercado OTC entre bancos, instituciones y empresas. Las instituciones y corporaciones los utilizan con frecuencia para cubrir la exposición a las tasas de interés y las divisas.

 

Instrumentos Convertibles

Los instrumentos convertibles se pueden convertir de un tipo de instrumento a otro si se cumplen determinadas condiciones. Los más comunes son los bonos convertibles que se pueden convertir en acciones.

Los instrumentos financieros suelen ser negociables. La facilidad con la que se puede operar con ellos depende de la liquidez y la cantidad de información disponible.