Mercado de valores

 

Mercado de valores

El mercado de valores es un espacio físico o virtual donde las empresas públicas y privadas de todo el mundo se financian, acceden a los ahorros de los inversionistas y ofrecen a los inversionistas diferentes beneficios y rendimientos según el tipo de propiedad de la empresa adquirente.

En este mercado, los inversores buscan instrumentos de inversión y las empresas o emisores necesitan financiación para sus proyectos. Ambos grupos negocian valores como acciones, bonos y fondos mutuos a través de intermediarios (agentes, corredores y bolsas).

Las compañías tienen, principalmente, dos formas de obtener fondos.

 

• Adquiriendo deuda

Mediante préstamos que deben devolverse al acreedor más tarde. Estos préstamos pueden ser de entidades financieras de crédito, o pueden ser emitidos por empresas que necesitan fondos por sí mismas.

Los títulos de deuda forman parte del mercado de renta fija. La renta fija proporciona una rentabilidad fija que el comprador conoce en el momento de la compra, siempre que la mantenga hasta el vencimiento. Es decir, si no los vende antes de que caduquen. La renta fija se compra en la bolsa de valores.

 

• A partir de la emisión de acciones

Es decir, compartir la propiedad de la empresa sin obligación de devolver dinero a los inversores. Estas acciones están en el mercado de renta variable y, a diferencia de la renta fija, no ofrecen rendimientos que sus inversores conozcan de antemano en el momento de la compra.

Además, las empresas emiten acciones para diversos fines. Por ejemplo, para aumentar el capital. En cambio, están sujetos a las fluctuaciones de los precios de negociación que pueden beneficiar o perjudicar a los inversores, lo que genera ganancias o pérdidas. Al igual que las acciones de renta fija se compran en el mercado de valores.

A la hora de emitir nuevas acciones, ya sean de renta variable o de renta fija, las empresas deben acudir a lo que se conoce como mercado primario. En otras palabras, el mercado primario anunció el surgimiento de emisiones de empresas para financiarse.

El mercado en el que los inversores negocian valores se denomina mercado secundario, comúnmente llamado bolsa (bolsa de valores). Tiene un precio cotizado públicamente para estos activos y los inversores compran y venden entre sí. Las empresas no ganan dinero usando este mercado, pero pueden beneficiarse de un aumento en el valor de la empresa si el precio de las acciones sube porque hay más compradores que vendedores alrededor de ese valor.

 

Transacciones de instrumentos financieros

El mercado de valores funciona como cualquier otro mercado de comercio de bienes, excepto que en este caso son instrumentos financieros.

La oferta y demanda de estos instrumentos se encuentra en este lugar de negociación denominado bolsa de valores, y la compra y venta se puede realizar a través de intermediarios, tanto dentro como fuera de la bolsa, o mediante negociaciones directas entre las partes interesadas.

 

Los actores

Los inversionistas (personas o sociedades) buscan los instrumentos financieros que les reporten la mayor rentabilidad posible de acuerdo al riesgo que estén dispuestos a asumir.

Los emisores requieren de capital para financiar sus proyectos. Para reunir estos recursos pueden ofrecer valores (acciones, bonos, etc.) a los inversionistas.

Los inversionistas y los emisores se encuentran en el Mercado de Valores.

 

¿Quiénes participan?

• Emisores de Valores

Ofrecen valores (acciones, bonos, cuotas de fondos mutuos, etc.) para su venta en el mercado: ​Sociedades anónimas abiertas y emisores de valores, Fondos Mutuos, Fondos de Inversión, FICE, Estado, Banco Central y Bancos.

• Demandantes de Valores

Personas o instituciones que desean obtener ganancias mediante la adquisición de instrumentos de inversión: Fondos de Inversión, FICE, Fondos de Pensiones, Fondos Mutuos, Inversionistas extranjeros, Inversionistas privados, AFP, Soc. Admin. Grales. de Fondos, Bancos, FBR y Soc. Administradora FBR.

• Intermediación de Valores

Operaciones que acercan a demandantes y oferentes: Intermediarios de Valores (Agentes de Valores, Corredores de Bolsa y Bancos), Operaciones de intermediación (Bolsas de Valores y Mercado extrabursátil) y Sociedades de Apoyo (Empresas de Depósito de Valores y Soc. Admin. Sistemas de Compensación y Liquidación).

• Reguladores y fiscalizadores

Supervisan que las actividades y participantes del Mercado de Valores operen dentro del marco legal y demás normativa reglamentaria que les sea aplicable: Comisión para el Mercado Financiero (CMF), Superintendencia de Pensiones y Banco Central.

• Entidades de apoyo a la información

Contribuyen con la fiscalización, mediante la revisión de la información financiera de las sociedades: Empresas de Auditoría Externa y Clasificadoras de Riesgo.

• Mercado de Productos

Mercado bursátil en el que se transan productos agropecuarios: Bolsa de Productos Agropecuarios y Corredores de Bolsa de Productos.

 

¿Cómo opera?

• Las entidades que desean que sus valores se ofrezcan en el Mercado, solicitan su inscripción a la CMF.

• Los valores y los emisores quedan inscritos en los registros públicos de la CMF.

• Las entidades emiten los valores que se colocarán y transarán en el mercado.

• Los inversionistas, dado su perfil de riesgo, pueden solicitar la asesoría de intermediarios para escoger los valores que adquirirán, o recurrirán al mercado extrabursátil.

• Los intermediarios adquieren los valores en nombre del inversionista, normalmente en una Bolsa de Valores.

• Bolsa de Valores, lugar donde los intermediarios calzan las órdenes de compra con las de venta.

• Los títulos o certificados de propiedad quedan en poder del inversionista, o del corredor, según el inversionista decida. De quedar en poder del corredor, éstos serán custodiados en el Depósito Central de Valores, Depósito de Valores S.A. Asimismo, los inversionistas pueden llevar estos títulos o certificados al mercado para su venta a otros inversionistas.

 

Riesgos del mercado de valores

Riesgo de mercado: Incluye la posibilidad de sufrir pérdidas como consecuencia de cambios negativos en el precio de cotización del activo.

Riesgo de liquidez: el riesgo de que un inversor no pueda vender fácilmente el activo del que desea deshacerse para conseguir dinero y, por lo tanto, se vea obligado a aceptar un precio por debajo del precio de oferta y vender con pérdidas.

Riesgo de crédito: Afecta a los títulos de renta fija y consiste en sufrir pérdidas derivadas del incumplimiento del pago de intereses o principal de la deuda al bonista.

Riesgo de tipos de interés: Afecta a los valores de renta fija y crea pérdidas debido a cambios adversos en las tasas de interés, lo que resulta en precios de acciones más bajos.

Riesgo de tipo de cambio: Afecta cualquier valor denominado en una moneda distinta a la moneda del inversionista y genera pérdidas debido a cambios adversos en los tipos de cambio. Por ejemplo, que mi bono denominado en yenes se aprecie contra mi moneda local, el dólar.