Mercado de derivados

 

Mercado de derivados

Un mercado de derivados se refiere al conjunto de instrumentos financieros cuya característica principal es que su precio cambia de acuerdo con el precio de otro producto subyacente o de referencia, denominado producto derivado, de estos productos derivados surgen los mercados de derivados.

Los derivados financieros son contratos a plazo y se clasifican como instrumentos financieros. Sin embargo, no son un valor en sí mismos. El precio depende del valor de otros instrumentos financieros denominados instrumentos subyacentes. En otras palabras, los instrumentos financieros derivados son derechos de propiedad cuyos precios de mercado dependen directa o indirectamente de los precios de los valores y cuyos precios de mercado a su vez dependen de cambios en los precios de mercado de divisas o tasas de interés.

El valor de los derivados está determinado por el valor del instrumento subyacente. Esto sugiere que son la base para la existencia de contratos a plazo. A menudo se equivoca al pensar que los derivados se basan únicamente en instrumentos financieros, también pueden estar vinculados a instrumentos no financieros. Por lo tanto, los derivados pueden basarse en el precio de materias primas, acciones, índices, divisas, tipos de interés e incluso otros derivados.

 

Características de los derivados financieros

Los derivados financieros son instrumentos que comparten algunas cualidades, por lo que se suelen confundir. Sin embargo, cada uno posee características particulares que los definen bien. Entre las que se encuentran:

• El objeto del instrumento derivado financiero es el instrumento financiero o activo.

• Su precio siempre va a variar con respecto al valor del activo subyacente, al que está vinculado.

• Son inversiones volátiles.

• Brindan una excelente oportunidad para aprovechar al máximo la cartera de valores.

• Dependiendo de sus características particulares los contratos a plazo pueden celebrarse en mercados organizados (mercados bursátiles) o en mercados paralelos no organizados llamados OTC (mercados extrabursátiles).

• Pueden ser simétricos o asimétricos. Es decir, es posible establecer el contrato a plazo con igual obligación para las partes o, por el contrario, una parte asume la obligación y la otra adquiere el derecho.

• Al momento de su culminación o intercambio pueden ser liquidados en efectivo o en bienes.

 

Un punto a favor del mercado de derivados es que es posible tomar posiciones de venta sobre estos contratos, lo que permite tener beneficios aun cuando los precios o valores de sus activos subyacentes caen y de esta forma los derivados permitirán cubrirte y asumir los riesgos debido a que se pactan ciertas condiciones, precios y fechas de vencimiento desde el momento de su adquisición.

 

Tipos de derivados financieros

Existen diversos tipos de derivados financieros que se adaptan a las necesidades de las empresas y de los inversionistas. Entre ellos los más utilizados son:

 

• Forwards

Es uno de los derivados más comunes y funciona en el mercado extrabursátil. Consiste en un contrato a largo plazo entre dos partes, ya sea para comprar o vender un activo. Durante la firma del acuerdo ambas partes acuerdan el precio y adquieren la obligación de cumplimiento por igual. En él se establece la fecha en que se debe realizar el intercambio de bienes y dinero. Una vez llega 0el vencimiento, ambas partes deben cumplir e intercambiar el activo subyacente al precio acordado.

 

• Futuros

Es un contrato a largo plazo, que se hace en el mercado de valores organizado para la compra o venta de un activo subyacente. En él se establecen un precio y una fecha de vencimiento. Además, ambas partes adquieren la obligación por igual y realizan un depósito de seguridad. La liquidación puede ser entregando físicamente el instrumento o pagando la diferencia entre el precio del instrumento subyacente y el precio del contrato, si esta ocurre antes del vencimiento.

 

• Opciones

Son derivados financieros que otorgan al comprador del contrato, opción de compra u opción de venta, el derecho y no la obligación de ejercer su contrato. En la fecha y a un precio fijado al momento de establecer el contrato. Las opciones implican un intercambio monetario en la fecha inicial, llamado pago de prima. Existen varios tipos de opciones en el mercado, las europeas que solo se liquidan al vencimiento y las americanas, que se pueden liquidar hasta el vencimiento.

 

• Swaps

Son contratos de intercambio activo, muy utilizados. Se negocian en el mercado extrabursátil, por lo que son instrumentos no estandarizados. Consiste en un acuerdo entre las partes, en el que ambos se comprometen a intercambiar pagos en una fecha específica y acogidos estrictamente a las reglas que se han definido en el contrato. Además, las partes acuerdan un determinado pago, después de exceder o no exceder el vencimiento. Este corresponde a la diferencia resultante entre el valor del contrato y el valor real del activo.

 

• CFD

Contratos por Diferencia, permiten establecer un acuerdo de compra o venta de un activo, en función de la oscilación de su valor y gracias al apalancamiento. En él se acuerda que el vendedor debe pagar al comprador la diferencia entre el valor actual del activo y su valor al vencimiento del contrato. Las ganancias o pérdidas, dependen de la fluctuación del activo. Con los CFD se puede abrir posiciones largas si cree que el precio subirá o posiciones cortas si cree que bajará.